对赌协议（VAM，Valuation Adjustment Mechanism）起源于美国^[1]，在国外企业并购中经常被使用，以达到规避一定的合并风险的目的。虽然对于中国市场来说还算新鲜，但对赌协议在国外的使用已经相当成熟。但是在对赌协议引入中国市场的过程中，由于国情差异和市场成熟度的差异，对赌协议的应用和相应的会计处理还有待商榷。特别是相对于在私募股权融资（PE）中应用对赌协议这种相对成熟的应用情况，在企业合并重组中使用对赌协议的情况更加复杂，其相关会计处理也不甚规范，缺少量化标准。而且在合并重组中选择对赌协议这一工具的企业也越来越多，对赌协议的应用愈发广泛。因此，研究对赌协议在中国市场企业合并重组时的会计处理很有必要。本文主要阐述了对赌协议的定义、分类以及对比中美市场中企业合并重组时关于对赌协议的相关会计处理并比较其优缺点。

VAM(Valuation Adjustment Mechanism) originated from America, which is usually used in merger of foreign enterprises to avoid merger risks. The use of VAM in western countries is mature enough.However, because of the differences of culture and market between China and western countries, there are still a lot of problems in its use and accounting treatment in the course of introducing VAM into Chinese market. Especially compared to use VAM in PE, which is more mature, it is more complex to use VAM in merger. And the accounting treatment is lack of standardization. Even so, more and more companies choose to use VAM in merger. VAM is  more widely used. As a result, it is very significant to work out how to do the accounting treatment in merger when VAM is used. This thesis is about the definition and classification of VAM, and compares the accounting treatment and its merit and demerit in merger in China and America.

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